区域振兴规划并不是一个新概念。资料显示，早在2007年11月，湖南“两型社会”改革试验区就已经出现，2008年1月，广西北部湾经济区发展规划也已出现。

　　不过，相比之前零星的区域振兴规划，2008年底开始，区域振兴规划密集出现了。

　　2008年12月，珠江三角洲地区改革发展规划出炉；2009年2月5日，关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见出炉；2009年4月29日，上海宣布建设金融航运两个中心；2009年5月14日，福建建设海峡西岸经济区等。

　　除了上述规划，海南国际旅游岛、重庆“两江”新区等区域振兴计划如雨后春笋般在2009年蜂拥出现。区域概念成为2009年最大的主题投资机会。

　　随着区域振兴规划的密集出炉，区域概念股也成为二级市场的热点。一方面，市场资金跟随区域热点炒作个股；另一方面，各大券商也纷纷发布区域振兴的相关研究报告，推荐相关地区以及股票。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在区域概念炒作中，地产股成为最受资金追捧的对象。市场认为，区域振兴会带动当地经济的发展，而当地楼市价格自然会出现大幅攀升。

　　2010年1月，海南板块涨幅前10位的股票个个都涉房，其中装饰工程股罗顿发展(600209,股吧)（600209，收盘价8.59元）一个月暴涨85%，海南高速(000886,股吧)（000886，收盘价3.85元）、罗牛山（000735，收盘价5.75元）的涨幅也分别达到44%和40%。

　　在当时的经济结构下，区域规划炒作的龙头首当其冲便是地产股，其次才是建材水泥、商业股等。

　　区域概念炒作的持续性很强，从2008年一直延展至2010年中期，这显然不是盲目炒作能够实现的效果。对此，分析人士认为，区域概念的炒作有其内在根基。

　　海通证券(600837,股吧)认为，区域概念的中线特征体现在四个方面，一是系列振兴政策的投资效果很大程度将通过区域产业的集群效应来体现；二是金融危机冲击下的地方政府想方设法要阻止经济下滑，向中央争取特殊政策也成为一个主动行为；三是在4万亿经济刺激方案出台后国家需要一个观察的时间窗口，再出台第二套大规模的经济刺激方案的可能性在一段时间内较低，但是这并不排除国家将陆续出台小规模的针对地方经济和行业的刺激方案；四是在区域经济复苏的不平衡和不稳固状况下，在国民经济结构转型和产业转移的过程中区域经济政策将起到重要作用，地区之间的不平衡状况还有待区域振兴政策的改善。

　　《每日经济新闻》记者注意到，就在各区域振兴计划出炉后，各相关企业的确可以在税收、资金等方面获得优惠，这降低了资本在不同地区流动的成本。

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　　浙琼闽先行未来仍是关注重点

　　《每日经济新闻》记者注意到，对于新的“炒地图”行情，浙江、海南、福建实际上已经走在前列。未来，这三块地方仍将是政策密集出台，资金重点关注的区域。此外，对于当前高库存压力的经济环境，东北、中部、西部等三块老工业地区有必要来一次振兴，这或许是潜在的新炒地图行情的投资机会。

　　光大证券(601788,股吧)分析师薛俊指出，地方政策的出台对于区域经济建设具有较强的针对性，在保障财政平衡的前提下，对相关行业及公司会形成较大的利好。

　　地方版“4万亿”值得期待

　　对于地方版“4万亿”刺激计划的陆续出炉，市场有褒有贬。批评者指出，地方版“4万亿”资金来源成疑，而一旦落实将造成更大的泡沫，将无法收拾。

　　不过，大多数分析人士认为，地方版”4万亿“并非不可行，且好处颇多。

　　海通证券宏观经济首席分析师陈勇指出，信贷有所松动，以及非信贷融资渠道的拓宽的背景下，地方版“4万亿”的资金来源总体上仍有腾挪空间。

　　此外，地方版“4万亿”可以避免产能过剩问题的恶化。其项目将着眼基础设施投资，这是中期内稳定需求、缓和中国经济“去房地产化”实际有效措施。考虑到出口和消费增速低位企稳，基础设施建设有利于中国经济 “短期反弹、中期平稳”。

　　陈勇指出，从更长维度看，中国的消费升级和城市化进程仍没有结束，需求增长的内在动力仍然较强。

　　陈勇表示，当前正在进行结构转型，一方面是去房地产、去重工业化，一方面是从消费方面培育新的经济增长点。两方面动力的此消彼长很难形成时间上的一致，而地方基础设施建设提供很好的缓冲。无论是短期还是中长期，地方版的4万亿值得期待。

　　对于地方版“4万亿”下的投资机会，分析人士认为应该遵循以下路线：

　　一是原有资源优势明显、长期经济增长较快或者增长潜力较大的区域，以及这些区域中政策最受益的行业；

　　二是政策倾斜力度较大、未来很可能还有优惠政策出台的区域；

　　三是产业结构调整和转型过程中资源重新分配和转移、从而形成新的增长集群的地区；

　　四是区域经济振兴政策实施范围较为集中、目标精准的地区或者行业。

　　浙琼闽的强势