【研究报告内容摘要】

2021年4月12日，上证综指报收3396.47点，跌0.48%；深证成指收13528.31点，涨0.24%；wind 化工行业一级指数收6445.53点，涨0.04%。涨幅前三的化工子板块为炭黑指数（2.35%）、锂电负极指数（1.10%），光刻胶指数（0.31%），化工行业涨幅前三的公司为：清水源（1.58，+20.03%）、龙星化工（0.51，+10.08%）、中伟股份（4.13，+5.55%）。

今日化工子板块中，炭黑板块涨幅较好。得益于轮胎企业的旺盛需求，同时焦炭、炭黑面临政策限产，炭黑价格自去年年中以来持续复苏。据百川盈孚数据显示，在市场需求刺激下，目前全国炭黑总产能在800万吨/年左右，行业平均开工率达75.4%，处于较高水平。炭黑以及焦炭生产均需要1000度以上高温，是典型的高能耗产业。在国家明确提出“能耗双控”政策下，行业龙头在能耗管理上更有技术及资金优势，看好未来炭黑行业在环保政策监管下集中度逐步提升。相关标的有：永东股份、龙星化工、黑猫股份等。

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