国产纤维起步晚，价格目前还没有竞争优质，国内电价高，技术成熟度和国外还有差距。公司发展碳纤维制定的两高一低发展战略，一低目标就是降成本。至于如何切入，在我看来碳纤维的需求主导还是在应用端，应用端的需求迫切就能够有切入机会，并且我们认为航天领域是我们国家和行业战略性的定位决定的。

      新宙邦(300037)

      参与机构名称：鸿臻投资；中骏资本；招商理财；招商证券；方正证券；同威投资等61家机构

      投资要点：

      今年上半年公司有机氟化学品盈利能力进一步提升，主要得益于以下几个因素：一方面受疫情影响，含氟医药中间体市场需求增加；一方面，公司凭借着技术优势与近几年来市场口碑，进一步拓宽了高附加值产品市场；另外，原材料价格有所下降。公司有机氟化学品产品技术门槛、市场准入门槛高，加上公司已形成生产规模优势、品牌优势，因此有机氟化学品可维持增长趋势。原材料价格对毛利率会有所影响，但生产规模效应、布局上端材料，一定程度可对冲市场原材料价格上涨行情。

      2020年上半年，公司锂离子电池电解液毛利率较去年同期有所改善，主要因素有两个：一是高端客户订单有所增长；二是上游原材料价格有所下调；目前锂离子电池电解液利润率维持在相对合理水平。

      公司与国内外众多优质客户均保持全面战略合作关系，公司收购巴斯夫在欧美地区的电解液业务，在波兰投资建设锂离子电池电解液项目，主要是为满足下游整车厂商快速增长的需求，实现对客户的就近供应，与客户共同成长，保持应有的市场份额。

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