博众研究：经济疲软 跌宕起伏

　　周四沪深两市平稳开盘，开盘后急速拉升，转而急剧下滑，跌破2100点整数关口。在有色金属、煤炭等资源类品种的支撑下企稳回升，最终勉强翻至红盘。板块方面，陶瓷领涨；有色金属、电子器件、印刷包装处于涨幅前列；酿酒、船舶制造调整居前。截止收盘，上证指数报2113.07点，涨0.25%，成交503.3亿；深证成指报8730.55点，涨0.05%，成交620.1亿。

　　宏观面

　　汇丰今日公布8月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)，中国8月汇丰制造业PMI预览值47.8，创九个月新低，前值49.3。新出口订单指数44.7，创41个月最低。。

　　【点评】汇丰8月制造业PMI初值降至9个月新低，其中制造业产出转向萎缩，8月份为47.9，为5个月新低。新订单以及新出口订单加速下滑。表明国内外需求疲软，显示制造业经营活动仍然低迷不振。利空A股市场。

　　后市展望

　　周四沪深两市呈现宽幅震荡的走势。早盘出现一波拉升，随着制造业PMI数据的公布，大盘迅速回落击穿2100点。在部分权重股的支撑下，股指企稳回升，最终收复2100点并翻至红盘。今日公布汇丰8月制造业PMI预览值，创出9个月以来的新低。表明制造业经营活动仍然低迷不振，经济仍未走出底部。但有一点值得注意，早盘权重股集体上涨拉升指数，待制造业PMI数据公布后权重股涨幅收窄，大盘回落。2100点再度被击穿，但盘面并未出现恐慌性抛盘，在部分权重品种以及热门板块的带动下，2100被收复。2100点即破即收表明在目前区域大盘的承接力度较强，继续下跌的空间已十分有限。另外，周小川表示不排除采用任何货币政策工具，地方版产业规划密集出台，上交所表示取消红利税有助提高现金分红意愿，央行今日1450亿大力逆回购等等消息对市场构成支撑。

　　从盘面来看，陶瓷领涨；有色金属、煤炭等资源类品种涨幅居前；Iphone5即将上市，刺激电子器件等相关行业继续走强；摘帽行情延续，安彩高科(600207,股吧)，梅雁水电(600868,股吧)等续继涨停。酿酒食品、旅游酒店等跌幅居前；智能电网、网络游戏、工程建筑表现疲弱，上半年业绩增速放缓的利空因素继续施压银行股。

　　综合来看，权重股与中小市值品种此消彼长的现象尤为明显。在经济增速放缓以及资金面并不十分充裕的情况下，权重股行情很难展开，后市资金还会关注中小市值品种。