今日几乎又是黑色星期一，上证收盘2106点，跌0.37%.以低开的缺口下破前低2100点，具有加速的态势，意味着市场可能继续向下寻底，因此目前基本上宣告了"双底"形态的流产。有分析认为，接下来市场最有希望的一种底部形态就是头肩底了，当前需关注的是"头部"将在哪里形成。我们认为，短期内指数难有强势的反转，在反复震荡寻底的过程中，投资者可重点关注指数弱势背后的结构性机会。

　　从技术上来看，即使跌破重要心理支撑位置2100点，股指也难有大幅下跌的空间。首先是指标的背离正在形成中，如上证综指的MACD日线虽然现在仍然向下，且有死叉迹象，但其下滑的速度已经慢于指数的跌速。股指创出新低后，实际上已经进入背离状态中。其次，无论是上证综指还是深成指，近期股价都已经大幅偏离5日均线，短期有反弹修正的可能。但是，从以往经验看，真正底部的形成，需要有放量的标志性大阳K线以及领涨热点板块的出现，这些特征目前市场并不具备，因此仍需以震荡看待。

　　我们认为，在经济基本面未有明显好转的情况下，市场选择持续的下跌，表明其与监管层的博弈正在升级，因此改革救市措施将会加速出台。有市场消息传，证监会、基金、券商、银行等正在讨论"基金降低券商佣金20%"等方案。我们认为，要改变市场行情持续低迷的状况，或需从根本上改变利益格局，吸引新增资金入场才能达到更佳效果。近期，先后大幅度降低交易经手费、过户费和期货交易手续费，但市场反应平平。因此，在积弱的背景下监管层不仅仅需要降低税费，更需要从改变市场供求平衡的关键入手。例如，首先应解决被市场诟病的扩容无度。即使当前IPO已悄然进入空窗期，但市场并不就此罢休而是不断下跌，可见承压之大，存在宣布暂停IPO的可能。其次，从长期看，暂停IPO并不符合市场化趋势，因而新股发行制度改革也不得不破局，如从核准制向注册制转变、新股招标方式改革等。综合而言，只有从根源上改变现有利益格局，才能为规模资金放心入市、形成真正的底部创造良好的市场环境。因此，投资者近期可以密切关注政策面的相关变化，一旦出台则伺机而动。

　　综上，在当前政策面相对平静的背景下，即使今天尾盘出现反弹也不宜追高，尤其须防范如8月14日、8月17日等欺骗性的走势。投资者最佳的应对，则是深度挖掘因改革政策而催生的热点机会，布局"十八大"相关的政策红利行情！