核心提示：香港保钓船最快15日傍晚抵钓鱼岛水域；日本拟出动自卫队介入，令钓鱼岛争端引发中日武力潜在冲突的危机达到了一个新危险高点；8月10日韩国总统李明博登上与日本存在主权争议的独岛，引发日韩关系紧张；俄罗斯因北方四岛争端，掐断对日输油管道；美警告中国勿在南海采取“各个击破”策略。

　　机会与风险：从行为分析可知，日本国有化钓鱼岛，韩国总统李明博登上与日本存在主权争议的独岛，中国保钓行为实质化，美国越发明显介入南海钓鱼岛，复杂的周边局势将催化军工。

　　持续下跌，跟踪军工这个板块，其实这个板块一直都没有什么像样的反弹，但是最近的周边形势已经趋紧，各国对于实际利益争夺已经趋向强硬化。外交态度强硬或者擦枪走火都将引发地区小规模冲突，市场预期对这存在偏差，我们认为这里存在投资机会。

　　站在利益博弈的角度，对美国而言，当下正是美国大选的关键时期，由于美国减赤要求和发展经济要求，美元回流本土是美国当下最迫切要做的。前期欧元区的金融危机已经使的资本从欧元区大幅撤离，短时间再大幅做空欧元区风险很高，所以东亚地区将成为下一个目标，而近期的种种地区大事件也验证了这一点。韩国总统李明博登上与日本存在主权争议的独岛，除了为自己在12月韩国大选拉票，其实有利于美国当下战略，一箭双雕。而日本右翼最近挑动地区紧张动作更是频频出现，部署 "鱼鹰"威慑中国，国有化钓鱼岛，议员申请登岛，议员参拜靖国神社。这些都是配合美国大战略进行。而对于中国，钓鱼岛是中国固有领土，是中国底线，是绝对不允许失去的。而放行香港民间保钓船其实就是要用民间力量去试探日本的立场，日本的应对将决定地区争执的走向和烈度。但是地区频繁争执和对抗将是未来各方势必要面对的。在面对各方底线的利益争夺，博弈将是残酷的，周边局势紧张将不可避免。

　　对中国而言，中国周边，特别是钓鱼岛和南海，交织着很多博弈方的利益企图，是美国下一个十年宏观战略和重返亚太的战略重点。中国周边已经进入了多事之秋，在周边局势紧张将不可避免情况下，可以预料到的是，中央政府将势必大幅增加国防预算。尤其是要大幅提升海军的作战能力。而海军订制大型舰船，使得大型船舶订单上升，船舶制造预期利润回升。同时，陆军、空军也将加入周边的防卫中，形成多军种，全方位配合，形成强有力的军事力量，震慑相关国家。

　　综上，复杂的周边局势催化了军工行情。