＞国际海底光缆更迭周期即将开启、建设高峰来临

＞扬花期恰逢降雨、小麦产区赤霉病防控形势严峻

＞疫情扰乱产业链节奏、风电关键零部件供应吃紧

＞境外APT窃密势头猛威胁大、安全防御亟待提升

【中证视点】

国际海底光缆更迭周期即将开启、建设高峰来临

美国近来动作频频，以各种不正当理由，限制中国企业、技术、制造、商品等多方面对美正常贸易，特别是通信领域。据外媒报道，美国多个机构近日向联邦通信委员会（FCC）提出要求，敦促其撤销对中国电信（美洲）有限公司的授权，禁止其在美国的国际通信服务，以确保美国的国际通信安全。另外，美国联邦通信委员会(FCC)近期还批准了Alphabet公司旗下谷歌关于使用美国和中国之间部分海底光缆请求。谷歌将运营美国和中国台湾光缆，但以“存在国家安全隐患”为由，要求该光缆不能与中国香港连通。

众所周知，如今中国在通讯领域飞速发展，而即将到来的5G时代中国是全球领跑的主战场。作为整个5G通信的基础网络，光通信产业链迎来发展机遇。以海底光缆为例，全球40%的海缆是2000年之前建设的，已逐步进入了海缆使用生命周期的尾期。未来几年，随着全球数字经济的深入推广，大数据时代的到来，国际互联网流量增长还会持续提升，数据中心互联及互联网带宽需求将持续增长，全球海缆将进入一个新旧更替的时期，这将引发又一个国际海缆建设高峰。

美国此时种种动作并不能遏制中国海底光缆的发展。面对新发展机遇，作为海缆市场后起之秀的中国厂商竞相入局。上市公司，亨通光电通过收购华为海洋形成海洋设备+海缆制造的综合能力，烽火通信（600498）也具备从事海缆通信网络建设的能力。

此外中天科技（600522）、东方电缆（603606）逐步积累了较强的海缆生产能力。

华为海洋PEACE海缆项目有序推进、有望成为标杆

据悉，“华为海洋”和PEACE国际海洋网络系统有限公司联合宣布PEACE海缆系统水下产品生产集成有序进行中。该系统建成后，将为亚洲，非洲及欧洲的互联互通提供更短，更快，更新的海上信息高速公路。华为海洋副总裁马艳峰表示：“PEACE海缆系统是华为海洋在全球100多个海缆系统商业合同后的又一重要里程碑项目”。系统商用后，将在25年生命周期内，为客户提供优质可靠的洲际通信服务。未来伴随华为海洋PEACE海缆项目有序推进，有望成为行业标杆，推动海缆行业发展。

亨通光电（600487）定增控股华为海洋，交易完成后，在原有海缆研发制造、海底通信网络运营、海洋电力工程施工的基础上，上市公司新增全球海缆通信网络的建设业务，进一步完善公司海洋产业布局。

汉缆股份（002498）作为国内首家研发生产交联海底电缆的国内海缆制造商,在推动国内海缆产品发展的关键节点中起到了举足轻重得作用。

【热点聚焦】

扬花期恰逢降雨、小麦产区赤霉病防控形势严峻

当前，河南大部、山东南部、安徽中北部、江苏中北部、陕西关中平原、山西西南部冬小麦陆续抽穗开花。据中央气象台预计，4月17日至18日，这些麦区将有中到大雨、局地暴雨，降水过程与冬小麦抽穗扬花期吻合度高，赤霉病预防任务艰巨。

今年2月以来，西南地区东部、江淮、江汉、黄淮平均气温达1961年以来历史同期最高，阴雨日数偏多3天至10天，高温高湿的天气特点促使小麦赤霉病菌子囊壳早发多发。据全国农作物重大病虫测报网监测和专家会商分析，预计2020年小麦赤霉病长江中下游、江淮麦区大流行，黄淮麦区偏重流行。

小麦赤霉病是我国小麦主产区常发性重要病害，不仅严重影响小麦高产稳产，而且发病后产生的真菌毒素（DON）污染麦粒，影响小麦质量安全，对人畜健康构成潜在威胁。病虫害多发将刺激杀虫剂需求，可关注长青股份（002391）、广信股份（603599）等。

【产业观察】

疫情扰乱节奏、风电关键零部件供应“吃紧”

新冠肺炎疫情打乱了全球风电产业链生产节奏。意大利、德国、厄瓜多尔等主要原材料和部件产地实行“封国封城”，巴沙木等原材料以及主轴承、齿轮箱轴承、IGBT芯片等部件的进出口受限，直接影响了我国风电整机生产。业内预计，这一状况将持续到今年第二季度或第三季度。