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国海证券--计算机行业周报:关注去中心化电商SaaS投资机会【行业研究】

时间:2021-05-07 09:39来源:网络整理 作者:采集侠 点击:

【研究报告内容摘要】

线上电商平台流量红利消退进程加速。 随着市场发展成熟,流量聚集, 卖家蜂拥而至,线上电商竞争日趋激烈,供需趋于平衡,红利逐渐消退。 电商平台流量越来越稀缺,流量的价格愈来愈高。阿里巴巴平均获客成 本从 2015年的 166元/人上升到 2019年 536元/人;京东平均获客成本 从 2016年的 146元/人上升到 2019年的 757元/人;拼多多的获客成本 从 2017年的 7元/人上升到 2019年的的 197元/人;唯品会从 2015年的 170元/人上升到 2018年的 1200元/人。如此高昂的流量成本,对于初创 型、中小型乃至品牌商家都是极大的负担,电商零售的生存环境日趋恶 劣。 疫情后时代,线下零售转型升级需求高涨,市场空间巨大。

2020年,新 冠疫情来势汹汹,不少线下商家迅速做出了转变与调整,结合线上渠道、 销售模式与线下数字化智能升级并行,全方位应对疫情冲击。疫情在某 种程度上,倒逼新零售市场的发展。 2018年,新零售市场规模增至 1096亿元,同比增长 175.38%;预计 2022年市场规模将达 18000亿元,较 2018年年复合增速达 101.31%。此外,线下零售一直受线上零售市场冲击,市 场占比不断萎缩,但 2019年线下零售仍占据 79.3%份额,市场规模达 38万亿元,预计随着线上流量红利的消退和线下新零售形态渗透,线下零 售市场份额下降速度将逐步放缓,预计 2023年维持在 75.5%,线下零售 市场规模达 46万亿元。 私域流量爆发增长,阿里天价反垄断罚单下,利好去中心化电商。

近年 来,基于微信、抖音、快手等平台形成的私域流量爆发增长,社交电商 市场规模持续高增长。预计 2021年中国社交电商行业规模达 2.86万亿 元,同比增长 57.02%。 4月 10日,市场监管总局对阿里巴巴涉嫌垄断互 联网零售市场作出了处罚,责令阿里巴巴集团停止违法行为,并处以罚 款 182.28亿元。阿里被罚主要是由于对商家提出“二选一”要求,利用 市场支配地位打击竞争对手,从而违反了《反垄断法》第四十七条。对 于阿里的处罚表明了我国创建、营造一个良性竞争的互联网零售环境的 决心,促进零售市场的可持续健康发展。 去中心化电商的思路与之完美契合,电商不应当凌驾于实体经济之上,更应该是服务实体经济的工具。 去中心化能够让电商零售回归理性,帮助初创型、中小微型企业发展壮 大,促进零售市场与实体经济的共同繁荣。

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