【研究报告内容摘要】

证监会同意蚂蚁集团科创板IPO注册。 1） 蚂蚁集团正式完成上市注册流程， 本次发行的初步询价时间为10月23日，申购时间为10月29日， 缴款日期为11月2日， 预计最快将于11月上旬完成上市。 2） 公司在招股书中披露三季度财务信息， 2020年前三季度累计实现营收1182亿元， YoY+42.56%， 主要原因为数字金融科技平台收入增长强劲。 3）蚂蚁协同阿里打造的综合服务生态、 在海量场景中积累的丰富用户洞察以及数据挖掘能力、 业内领先的科技创新能力是公司的核心竞争力。 4） 根据彭博此前消息， 此次A+H募资规模目标为350亿美元， 投入更多围绕创新、 科技研发投入、 境外业务拓展以及支付宝数字平台打造， 有助于稳固自身的技术优势壁垒。 5） 蚂蚁的上市， 叠加注册制在国内持续推进、 国家支持科技企业的战略更加明晰， 预计将带动更多金融科技股的回归和上市潮。

《中国人民银行法》 修订意见稿出台， 为发行数字货币提供法律依据。 我国作为最早进行央行数字货币研究的国家之一， 目前在应用、 技术方面均有较大进展， 此次《中国人民银行法》 修订征求意见稿第十九条在此前对人民币的描述中新增了“ 人民币包括实物形式和数字形式” ， 从法律上对人民币定义进行完善， 为后续正式发行数字货币提供了法律依据。 我们认为数字货币对国内目前的货币体系和经济生活影响主要体现在以下几个方面： 1）提高货币运行效率、 降低流通成本。 2） 促进数字经济的发展。 3） 未来央行数字货币推出后， 凭借在结算速度、安全性上的优势， 或将成为跨境结算的新手段， 从而助推人民币国际化进程。 4） 定向投放， 助力普惠金融。

投资建议：本周蚂蚁集团注册获证监会同意， 将大幅提升金融科技领域在投资市场的关注度， 随着国内数字技术的发展， 国内居民生活和产业端加快数字化转型， 以互联网保险、 互联网理财、 小微经营贷、 无抵押数字化消费贷为代表的创新金融服务需求有望延续高增态势， 叠加监管在金融创新领域的表态支持， 金融科技企业有望凭借其技术优势和数据积累， 迎来发展契机， 我们看好金融科技领域的投资机会。

风险提示：金融政策监管风险， 行业竞争加剧， 宏观经济下行。