①单晶硅领域有望跻身世界前三！这家大硅片龙头长单锁定硅料采购近300亿，硅片订单合计近350亿，机构预估全年单晶硅出货量同比大增3倍且后年PE仅8倍，半年报净利大增近5倍；②坐拥1万辆氢燃料车产能！这家氢能全产业链龙头年产8000吨制氢配套项目开工，参股公司具备2万台燃料电池电堆和5000套燃料电池动力系统总成产能，机构预估后年PE仅7倍，中报业绩暴增19倍。

【重点公告解读】

上机数控：上半年净利同比增长465% 单晶硅产能利用率高

上机数控披露半年报，上半年实现营业收入35.87亿元，同比增长231.08%；实现净利润8.49亿元，同比增长464.59%。拓展单晶硅业务至今，公司产能利用率、产销率均维持在较高水平，报告期内，公司单晶硅业务规模扩大，收入增加。

点评：公开资料显示，上机数控是领先的高硬脆材料专用加工设备供应商，是国内最早的金刚线切片机生产企业之一，目前产品包括各种不同尺寸的单晶方棒及单晶硅片。

上机数控子公司弘元新材料投资建设年产8GW单晶硅拉晶生产项目，预计2022年达产；6月27日，公司三期10GW单晶项目A01号单晶炉顺利点火，刷新了单晶项目此前的建设投产记录，单晶硅合计产能迈向30GW。

浙商证券王华君在6月16日发布的研报中表示，2020年全球光伏新增装机130GW，测算2030年全球光伏新增装机将达到1200-1400GW，未来10年将迎10倍左右增长。

硅片仍是未来2-3年光伏行业4大环节中盈利能力好、竞争格局好、利润丰厚的环节。在硅片可比公司中，预计2021年上机硅片净利润占比高，超过90%。根据盈利预测与估值测算，2023年PE为8，低于行业平均水平。

5月18日，上机数控与新疆协鑫签订3.1万吨硅料采购合同，预计采购金额51亿元。此外，公司和协鑫合资生产30万吨颗粒硅，强力推动颗粒硅产业化进程，对应可以满足近100GW硅片的硅料需求，未来公司硅料保障能力将进一步加强。王华君测算，公司硅料采购合同超265亿元，2021年所需硅料大部分已长单保障。

研报显示，公司与天合光能、东方日升、阿斯特、正泰、通威大单合同统计，2020年12月-2025年合计订单金额达305亿元。据测算，预计绝大多比例为210大尺寸硅片。

分析师预计2021年单晶硅出货量有望同比增长3倍以上，2022年出货量将持续大幅增长。

2021年硅片行业将迎来史上最大的一轮产能扩张周期，之前隆基、中环两家占据70%以上份额。分析师看好上机数控迈向210大硅片龙头，全球单晶硅未来有望“三分天下”。

美锦能源：上半年净利润12.49亿元 同比增1909%

美锦能源披露半年度报告，公司2021年半年度实现营业收入为88.93亿元，同比增长69.55%；归母净利润12.49亿元，同比增长1909.35%；基本每股收益0.29元。报告期公司焦化产品及副产品营业收入比上年同期增加78.61%，主要系报告期内公司主要产品的售价及产量较上年同期大幅增长。

点评： 根据中国氢能产业技术创新联盟统计，到2025年，中国氢能产业产值将达到1万亿元。到2050年，对氢的需求将接近6000万吨，二氧化碳排放量将减少7亿吨。到2050年，氢气将占全国终端能源组合的10%以上，成为新的经济增长支柱，年产值将超过12万亿元。

国泰君安指出，氢能源行业有望在政策的支持下迈入新的发展阶段，氢能源汽车保有量未来五年有望实现十倍增长，潜力空间巨大。

公开资料显示，美锦能源已对氢能领域进行全产业链布局，旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地之一，参股公司国鸿氢能已成为国内最全面的燃料电池系统供应商。参股公司环宇京辉是北京市唯一具备合格资质氢能生产厂家，唯一一家集制氢、储氢、运氢、加氢并具备完整安全管理体系的企业。

公司氢能产业园已经覆盖了几个主要经济发展区域，并且获得当地政府的支撑，包括青岛（渤海湾区域）、嘉兴（长三角区域）、佛山、广州、云浮（粤港澳大湾区及周边区域）等城市以及内陆山西省晋中市。

公司在互动易上回复称，目前控股飞驰汽车、青岛美锦新能源汽车制造有限公司，两家公司年产能均为5000辆，合计产能10000辆氢燃料车。此外，飞驰汽车已成为国内首家实现碳减排认证和交易的氢燃料商用车企业。

美锦能源参股公司国鸿氢能具备20000台燃料电池电堆和5000套燃料电池动力系统总成的生产产能，电堆产品在国内市场占有率连续多年达70%以上。

万联证券江维在6月25日发布的研报中表示，公司工业副产氢及煤炭资源丰富，具备低成本制氢的潜力。目前现代制氢配套项目已经开工，二期竣工后产能达1万标方每小时，年产7800吨，未来3-5年会产生示范性效应。根据盈利预测与估值测算，2023年PE为7.29。

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