调研要点：

       ① 东华测试 ：科学服务赛道价值凸显，这家科研仪器龙头受益于国产替代浪潮，迎来业绩拐点，五年净利润率飙升16倍；

        ② 海目星 ：这家激光设备巨头供货特斯拉、CATL、亿纬锂能，公司在动力电池激光设备市占率约35%-40%，单月新签超大订单金额超过整个一季度；

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       东华测试于7月1日接待中信建投等3家机构调研，公司是国内领先的数据采集与测试分析系统的高科技企业，多年来专注于结构力学性能测试分析系统、设备故障诊断及运维管理系统、电化学信号采集分析系统的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务。得益于我国结构力学性能测试行业国产替代进程提速，下游客户需求不断增长；同时，公司持续加大研发投入、优化产品结构，拓宽产品领用领域，进一步夯实核心业务市场领先地位。

       我国研发经费投入已连续多年保持10%以上增速，且纳入“十四五”纲要发展目标，科学服务赛道价值凸显。公司作为科研仪器优质企业，显著受益于国产替代浪潮。

       光大证券分析师表示，公司是结构力学性能研究领域龙头，下游客户以国内高等院校和科研院所为主，过半产品用于国防工业。2019年起，公司战略重心转向市场开拓。技术与销售双重发力，业绩拐点来临。 近年来，公司盈利能力显著增强，产品结构优化，净利润率由2016年的1.52%大幅提升至2020年的24.53%；业务逐步由项目制转向模块化、标准化，未来现金流有望持续改善。

       公司二

       海目星是激光及自动化综合解决方案提供商，主要从事消费电子、动力电池、钣金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售，在激光、自动化和智能化综合运用领域已形成较强的优势。

       公司接待机构调研时透露，在消费电子、新能源电池等应用领域，公司积累了如Apple、华为、富士康、伟创力、立讯精密、京东方、蓝思科技、特斯拉、CATL、长城汽车、蜂巢能源、中航锂电、亿纬锂能等行业龙头或知名企业客户，实施了多个标杆项目和批量化的交付，并打造出多个应用样板工程。

       公司动力电池设备主要是高速激光制片机、电芯装配线、电芯干燥线，公司在动力电池激光设备的市占率约为35%-40%。

       2021年一季度新签订单超6亿（含税），另外公司5月自愿披露一个接近7亿（含税）的订单，2021年公司新签订单情况良好。

       近期《机构调研》系列：

       7月5日《这家车规级芯片巨头DRAM、SRAM产品收入分列全球第七、第二》

       7月1日《新业务碳酸锂产能利用率超100%，这家公司迎来业绩与估值双击》

       6月30日《六氟磷酸锂+VC紧平衡状态将持续至2022年，这家氟化工巨头产能规模持续扩大》

       6月28日《这家伺服电机小龙头实现重大技术突破并成为华为的供应商，订单充足排期已到年底》

        风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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