①这家显示驱动芯片小龙头提前布局，产品已升级至12寸晶圆，下游需求爆发呈指数级增长；②宁德本地新能源龙头规划同时扩张水电+风电，占有本区域丰富风能资源，已开展海上风电前期工作。

       调研要点：

       ①明微电子：这家显示驱动芯片小龙头提前布局，产品已升级至12寸晶圆，下游需求爆发呈指数级增长；

       ②闽东电力：宁德本地新能源龙头规划同时扩张水电+风电，占有本区域丰富风能资源，已开展海上风电前期工作；

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       明微电子3月多次接待机构调研，公司是一家主要从事集成电路研发设计、封装测试和销售的高新技术企业，从成立以来一直专注于数模混合及模拟集成电路领域，产品主要包括显示驱动芯片、照明驱动芯片、电源管理芯片等，产品广泛应用于显示屏、智能景观、照明、家电等领域。公司2020年实现营业收入5.26亿元，同比增长13.37%，实现归母净利润是1.09亿元，同比增长35.36%。凭借技术创新优势以及一流的产品和服务，公司与强力巨彩、联建光电、利亚德、昕诺飞、佛山照明、欧普照明、GE等众多大型企业建立了稳定的合作关系。

       调研过程中，公司表示，得益于公司提前布局，更多型号产品已从8寸晶圆升级到12寸晶圆生产。2021年被认为是MiniLED显示的元年，MiniLED芯片尺寸将更小，点间距更密，MiniLED显示屏点间距越低，对驱动技术要求越高及需要的MiniLED驱动芯片也越多，随着LED显示屏市场由小间距向Mini进一步推广发展，显示驱动需求旺盛。

       随着灯珠间距的缩小，单位面积使用的灯珠数目呈指数增长，显示屏上需要放置更多的驱动芯片。驱动芯片要突破尺寸缩小、电流显示均匀性好、芯片输出电流通道间相互串扰小、可靠性高等一系列难题，在集成更多数量晶体管提升芯片性能的同时，需将多个功能模块封装在同一个芯片里从而实现功能的多样化，形成高度集成化的驱动芯片产品。

       公司二

       闽东电力于4月2日召开业绩说明会，公司从事水力、风力发电业务，优先发展清洁能源，也是我国能源发展的重要方针。公司作为国有控股上市公司，在宁德市政府的大力支持下，在占有本区域丰富风能资源上具备一定优势，储备一定的陆地及海上风电场开发资源。公司从事电力生产与开发行业多年，积累了丰富的经营和管理经验，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才。

       公司透露，作为宁德区域内唯一的一家国有上市公司，未来水电发展方向通过引入战略合作伙伴，利用基金并购水电等运作方式，扩大公司水电产业布局；除了已投入运行的水力发电及陆上风电项目，公司正在开展海上风电前期工作。

       风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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