①CRO 行业持续景气，这家公司 2020 年新签订单增长翻倍，业务覆盖临床前新药研究全过 程；②这家聚氨酯复材公司越南基地 7 月投产，根据苹果 2021 年订单增长预告，公司计划 再新增 2 条生产线。

       调研要点：

       ①美迪西：这家 CRO 小龙头业务覆盖临床前新药研究全过程，2020 年度公司新签订单增长 翻倍；

       ②安利股份：这家聚氨酯复材公司越南基地 7 月投产，根据苹果 2021 年订单增长预告，公 司计划再新增 2 条生产线； 

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公 司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       美迪西于 2 月 26 日接待机构调研时表示，公司是一家专业的生物医药临床前综合研发服务 CRO 公司,致力于为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的一 站式新药研发服务。公司服务涵盖医药临床前新药研究的全过程，主要包括三大业务板块— —药物发现、药学研究及临床前研究。

       根据已披露的 2020 年年度业绩快报公告，公司 2020 年度实现营业收入 66595.24 万元，较 上年同期增长 48.19%，实现归属于母公司所有者的净利润为 12962.13 万元，同比增长 94.71%； 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 12375.21 万元，同比增长 111.86%。

       2020 年，CRO 行业景气度持续向好，公司竞争优势和品牌效应逐步显现，新签订单 13.07 亿元，新签订单增长率达 112.04%，新签订单中药物发现与药学研究、临床前研究单类型订 单同步增长，INT 即综合服务类订单增长率达 289.30%，临床前一体化平台优势显现。

       公司二

       安利股份董事长等公司高管于 2 月 25、26 日连续两天接待机构调研，公司产量近几年基本 保持在 7000 万米左右，安利越南公司为公司在越南合资新建设的控股子公司，目前持股比 例为 68%，规划经营规模为年产 1200 万米生态功能性人造革、合成革和聚氨酯复合材料， 计划共建设 4 条生产线，计划今年 7 月份左右基本建成并有 2 条生产线安装调试投产。安 利越南完全建成后，将会新增聚氨酯合成革 1200 万米/年产能。考虑到目前客户增多，态势 良好，公司也将会根据生产经营需要适时研讨产能扩产情况，计划谋划再新增 2 条水性无溶 剂生产线。

       近几年公司直接服务的大客户越来越多，如苹果、安踏、李宁等。公司与苹果在 2020 年 8 月份开始合作，目前苹果订单持续稳定和向好，根据苹果公司的订单预告计划，预计 2021 年的订单会有增长。公司积极与苹果加强产品开发与合作，合作项目是全方面的，广泛地应 用于苹果的多个产品。华为 Mate30、Mate40 系列各有两款素皮材料是由安利提供，未来订单也将持续保持稳定和向好。

       风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司 公告和分析师公开报告为准。

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