炒股公司:中邦软件邦际：华为鲲鹏加疾云智能营业放量 IT效劳龙头再次振兴
◆与华为合作建立人工智能创新中心，为华为鲲鹏地产的发展奠定基础

2019年12月17日，我们加入了中国软政府运动——华为云创新中心。公司进入第一批华威昆布鲲鹏凌云合作项目，根据各自的优势资源和人才，整合国家现有的芯片、软件、终端等地产资源，打造数字经济地产高地。凭借其高质量的信息技能和丰富的行业优势，共同建立了人工智能创新中心，激活了鲲鹏地产生态，为公司与华为鲲鹏地产之间进一步的有机调解奠定了基础。

◆信息技能总监和华为鲲鹏正携手加快云智能的扩张。华为鲲鹏的生态增长仍处于较低阶段。必要的大量信息技能工程师将做适当的事情，如平台，中心零件，工具集和工业用途。中国最大的信息技术服务企业和华为云将他们的联合伙伴团结在同一艘船上。一旦中国软态开始意识到它的人才为国际巨头埃森哲积累的产品。得益于华为鲲鹏云在全球各省市的缓慢推理，其云智能业务有望加速其销售扩张。我们估计，2021年，云智能业务将占总收入的25%以上。

◆华为业务稳定，其他客户数量增加，传统外包业务恢复稳定增长。

受外部骚扰的影响，华为大客户的外包利润和收入经历了短期震荡。调整期中断后，华为外包业务预计将在第四季度保持稳定，并在20年内恢复强劲增长。与此同时，该公司正在不断增加其在升平、英美烟草和股票交易公司微软等客户供应链中的份额，并增加了联盟证券、渣打银行和通用电气等种子客户。

鉴于华为稳定的外包业务和云智能业务的加速扩张，该公司将19-21年净利润预测的差距扩大了1%/9%/12%，达到76/91/11.7亿元，同比增长5.8%/20.6%/28.3%，相当于18-21 Cagr。传统外包业务恢复了快速增长，云智能业务也有所扩展。该公司的合作有望在20年后重返快速发展的轨道。得益于华为鲲鹏的生态进步，公司的云智能业务有了更高的推广率和更大的确定性。参照公司传统外包业务主导期9-16倍的历史市盈率估值区间，后续平台转型和云转型的顺利完成将有助于公司提升估值。它将在20年内给出1.0倍的收盘汇率(市盈率为18倍)，将目标值提高至7.1港元，并维持“买入”评级。