在股指短期运行至2150点附近之时，距离前期年初的低点2132点已经近在咫尺。对于股指是否会在本轮调整过程之中，跌穿2132点再度成为了市场的焦点。而今日上证在上午稍有横盘震荡之后，午后又再度向下探出调整新低2138点。正当股指延续调整有直逼前期2132点低点之际，券商、保险、煤炭等突然向上拉升，竭力进行护盘，使得股指在最后一个小时竟然以红盘收盘，小涨7.91点报收于2169.10点。成交量相比昨天有明显放大，达到了592.8亿，特别是分时走势图上，午后的成交量明显增加，表明市场在2150点下方明显有资金开始入注。日K线呈现一根创出新低并带有下影线的的小阳线。

　　但从整体的日K线图来看，虽然今日收出了一根带有长下影且创出新低的小阳线。但是上方依旧存在5天均线、10天均线的压制。特别是股指自2300点跌下来，一路上存在一根中阴线杀跌创出调整新低，随后弱势小阳反抽三、五天，之后有一根中阴线再创调整新低的这种杀跌规律。如果按照以上的历史走势规律来看的话，今日股指的反抽依旧不能过于乐观，存在重踏前期覆辙的可能。

　　反过来，市场如果想要打破短期市场整体的调整规律，出现一轮延续性结构性反弹行情的话，笔者认为，“量能与政策”是反弹能否延续的关键。

　　首先，对于上方的短期均线的压制，股指如果要形成有效突破，成交量至少要比今日要进一步放大，这样才能说明市场上逢低抄底的资金逐渐进场，也是能否带动投资人气的关键所在。否则市场很有可能向7月13日那样，因为上涨过程之中，成交量未能有效尾随，而最终导致冲高回落，突击短期均线宣告失败，最后股指再度陷入调整姿态。

　　其次，政策利好需要进一步明朗，或者具有更为重磅的利好举措出台。最近股指在调整至2150点附近，由于中报业绩地雷等负面消息的拖累。市场在本周一出现罕见的百股跌停潮，既是风险释放的一个过程，同时也是反映中国经济放缓的实际表现。对短期市场构成一定的负面影响。但反过来管理层如果借机积极快速的进入到稳增长策略之中，能够陆续出台一系列的实实在在的刺激经济的举措，如降准、降息、长线资金积极入市等举措的话，那么市场将会借助政策之东风，重新扬帆起航。

　　因此，操作上需要积极关注“量能与政策”的双重支撑，再择机进行选择是否入场相对为宜。如果其相互配合良好，说明后市对于2132点来说，短期应该难以立马跌穿。届时可以开始参与阶段性反弹行情。但一旦以上两点没有形成最佳搭档，那么建议投资者需要继续保持谨慎，控制仓位，持币观望为宜。