证监会近日通报，景兴纸业徐俊发等人涉嫌内幕交易案件被移送公安机关。这是7月以来因高送转而被曝内部交易的又一例，显示出监管层对此类违法行为的关注。

此前，华宝兴业基金公司公告称收到证监会上海稽查局的调查通知书，证监会将对华宝兴业所管理的基金在交易盛运股份中涉嫌违法的行为进行立案调查。据市场人士分析，该调查通知书所涉及的基金和行为是华宝兴业新兴产业基金于2011年2月期间的交易行为，或与其涉嫌参与盛运股份2010年报高送转行情炒作的内幕交易有关。

高送转行情中的内幕交易，可谓A股市场的“毒瘤”之一。证监会高层此前披露的统计显示，去年1月至8月办结的34起案件所涉及的36个内幕信息中，并购重组类信息占19％，以高送转为主要形式的利润分配信息占到28％。另据证监会去年4月透露，监控发现部分具有高送转概念的股票异常活跃，一些账户尤其是推出“高送转”的上市公司或其控股股东所在地及存在关联关系的账户在年报发布前集中买入相关股票。

高送转行情往往有明显的特征，在利润分配方案公告前出现大涨，股价甚至动辄翻番，连绩差股也能照涨不误，而在消息公布后极容易“见光死”。以此次被疑2011年2月出现内幕交易的盛运股份为例，从1月21日收盘27．7元到2月16日收盘34．85元，上涨了25．82％，超过同期创业板指8．08％的涨幅。 2月17日，盛运股份公布2010年度业绩快报，拟每10股转增10股。该股在消息公布的当天成交放量遭利好出货，股价到4月中旬“跌回原形”。

再看景兴纸业，从2012年1月31日的5．15元上涨到3月8日收盘的7．73元，累计涨幅达50．10％。期间，中小板指的累计涨幅只有14．76％。如今看来，这段高送转行情“坑了”追涨后未及时出逃的投资者。景兴纸业尽管在3月5日公布10股转增10股后的两个交易日大涨16．94％，但之后便一蹶不振。景兴纸业现已预告今年上半年净利润变动幅度为－70％至－60％，最新股价复权为3．86元。而在当时的高送转行情中，时任公司副董事长兼财务总监的徐俊发，通过其实际控制的一家科技投资公司累计买入194万余股，交易金额达1246万元，截至调查日账面盈利约170万元。

内幕交易混杂的高送转行情看似活跃了市场交易，可实际上扰乱了市场秩序，破坏“三公”原则，给投资者带来严重的伤害。正如相关专家所指出的，高送转行情变成了A股市场藏污纳垢的场所，如果不清除的话，保护中小投资者权益的努力将大打折扣。国内的证券民事赔偿机制尚不健全，内幕交易和操纵市场的民事赔偿司法解释至今未出台，中小投资者遭遇损失只能自认倒霉。在无法获得民事赔偿的情况下，投资者寄希望于监管层采取更严厉的打击手段，对高送转行情中的内幕交易“零容忍”。从严查处内幕交易行为，必要的话给予顶格处罚，从而体现出维护“三公”及维护投资者权益。

按《证券法》的规定，内幕交易可被没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。按“两高”对《刑法》内幕交易罪的司法解释，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役。情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑。其中，内幕交易罪情节特别严重的情形包括：证券交易成交额在250万元以上或获利数额在75万元以上。

就景兴纸业原副董事长涉嫌的内幕交易来看，已经达到情节特别严重的程度。严厉打击类似情节特别严重的内幕交易，可对高送转行情中的“猫腻”起到震慑作用，既净化股市投资环境，也有利于倡导理性投资，避免盲目炒作高送转题材。（记者 张炜）