碳酸锂|这家公司全年业绩依靠锂电池材料业务超出市场预期，产品上涨周期刚刚开启，还有哪些公司有望实现超预期表现？

      2月25日晚间，雅化集团发布业绩快报，2020年实现净利润3.08亿元，同比增长329%，公司此前预计全年盈利2.51亿元-2.87亿元。公司业绩增长主要是因为公司的民爆业绩有较大增长。在锂业务方面，雅安锂业顺利投产，公司产能逐步释放。同时，公司通过加强技术进步、工艺品质管理、锂资源采购成本控制等有效手段不断降低产品成本，在锂盐价格逐步企稳的态势下，锂业务毛利率提升较快，公司锂业务业绩有较大提升。

      点评：中泰证券谢鸿鹤指出，碳酸锂上涨周期刚开启。国内电池级碳酸锂货源较为紧张，大厂订单排满，无多余库存对外出售。1-3月锂盐大厂检修，国内一季度碳酸锂产量或将下滑。西澳矿山锂精矿库存加速去化，2020年四季度澳洲主要矿山锂精矿产量为21.32万干吨，销量为22.24万干吨，库存下降9289干吨锂精矿，锂精矿价格或加速上涨。

      公司方面，雅化集团主营电池级氢氧化锂的研发、生产，同时配有电池级碳酸锂、氯化锂及其他锂盐产品产能，目前综合产能合计4.3万吨，参股公司能投锂业拥有李家沟锂辉石矿采矿权；盛新锂能子公司致远锂业拥有锂盐产能4万吨电池级碳酸锂、单水氢氧化锂和氯化锂，子公司盛屯锂业持有奥伊诺矿业75%股权，奥伊诺矿业拥有业隆沟锂辉石矿采矿权和太阳河口锂多金属矿探矿权；赣锋锂业是全球第三大及中国最大锂化合物生产商及全球最大金属锂生产商，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，氢氧化锂设计产能达到8.1万吨/年，碳酸锂设计产能4.05万吨/年。

      造纸|这个被忽视的周期性行业多种产品一周内上涨超10%，需求旺季即将来临，哪些公司旗下产品涨价停不下来？

      数据显示，造纸行业多种纸产品在一周内均出现较大的涨幅。白板纸自2月19日的4924元/吨上涨至2月25日的5523元/吨，涨幅达到12%。双胶纸自2月22日的5916元/吨上涨至2月25日的6686元/吨，涨幅达到13%。铜版纸自2月23日的6300元/吨上涨至2月25日的7092元/吨，涨幅达到13%。纸浆自2月19日的5035元/吨上涨至2月25日的5469元/吨，涨幅达到9%。

      点评：中信证券李鑫指出，浆价上涨为本轮行情主因。2020年12月起，从期货浆到现货浆，从针叶浆到阔叶浆，木浆价格快速上涨，进而带动下游成品纸涨价。需求端，3-5月为旺季；供给端，上半年无大型新增产能，下半年阔叶浆预计将有200万吨以上产能投产。总体来看，资金面宽松、全球通胀预期下，木浆期货价格带动现货价格上涨，进而带动成品纸价格上涨。预计本轮木浆行情有望持续至二季度。

      A股的上市公司中，晨鸣纸业是中国造纸行业龙头，形成以高档胶版纸、铜版纸、白卡纸、轻涂纸、生活纸、静电复合纸、热敏纸、格拉辛纸为主导的高中档并举的八大系列产品结构；太阳纸业是国内为数不多的多元化布局，在海外实施林浆纸一体化项目，国内拥有溶解浆、化机浆配套的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业；博汇纸业主营胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的生产，主要产品为白卡纸。

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