黑池交易是什么 黑池交易有什么优劣

　　黑池交易平台兴起于欧洲目前最大的股票黑池交易平台在美国大约占整个美股的三分之一左右。在欧、美盛行的黑池交易，近几年也有席卷亚洲的迹象。那么黑池交易到底是什么呢？黑池交易有什么优劣呢？

　　首先黑池交易是场外交易的一种，其买卖并非在证券交易所进行。黑池交易就是指买方和卖方对大宗股票交易指令进行匿名撮合成交，指令的价格及数量细节均不透露，以免对常规股市交易造成影响；换句话说，就是不通过交易所达成相互直接的股票交易，这是交易所之外的单子。
　　所谓黑池交易平台是在交投成交值清淡的市况下，为客户提供一种新的流动性来源。黑池是指一种私人电子股票交易平台，通常由一些大型的跨国银行及证券公司创立及营运，它的客户目前以机构投资者为主。股票交易会首先在会员之间自动对盘，剩下的余数才连接上交易所寻找承接。由于自动对盘的过程是由黑池交易平台控制，因此买、卖以至成交价都不需要向交易所及公众披露。尽管在现实中大多数的黑池平台，都会将已成交的交易在收市后向交易所申报，以节省处理结算工序的成本及当中涉及的风险。
　　那么黑池交易有什么优劣呢？
　　其实从好处来看，黑池交易可以将大额买卖迅速拆分成多项小额买卖，并且在私人交易平台进行配对。从而避免了实时供求对大宗买卖产生影响。其匿名的方式也有利于买卖主力或者基金大户隐藏身份，防止投资被外界过早察觉。不止如此，由于黑池交易是直接绕过交易所达成双方交易的，所以买卖双方不需要缴纳相关的手续费，节约了大量交易成本。
　　但是从市场整体来看，由于黑池交易是交易所外交易，这种交易规模在现如今的技术和制度下是无法准确统计的，黑池交易的发展必然会对市场定价产生极大的直接影响。同时也影响了市场的稳定性。对于散户来说，虽然交易成本的降低对散户来说是一个优点，但事实上，随着黑池交易的发展，市场极有可能会被大部分机构控制，因此投资者很有可能需要独自承担与机构作战的风险，很容易损失惨重。当黑池交易规模越大，市场监控就越难，甚至会在将来摧毁整个金融体系和个人的投资信心。
　　在外国，黑池交易平台在不到十年的光景，便成功抢去传统交易所顾客的市场份额，据统计，美股三分之一的交易现在由黑池交易平台负责。它的成功原因除了高效率及比交易所低的交易费用，最重要的是它能让机构投资者避开公众的耳目，在不显着影响市场价格的情况下，完成大额交易，从而可保护它们的投资策略曝光，以至被其他市场参与者模仿，从而扩大获利的机率。然而，正因这种黑箱操作的形式及从公开市场抢去大量份额，批评者认为，这等于剥削了投资者的知情权，影响了公开市场调节股价的效率。