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260103基金今天净值查询 2020年春季以来，四环生物（000518）的股价受到科技成长股的提振，推动了A股春季价格的上涨。同时，也催生了长期未见的基金爆炸现象。分析人士指出，在2020年的公开发行中，结构性股票将继续存在。基于经济基本面、市场体系建设和增量资金的引入，创新成长型市场仍然是资本市场的核心驱动力。在合理的收益预期的基础上，投资者可以对具有高业绩确定性的高科技成长股进行可持续的配置。
房地产：多数龙头房地产企业估值偏低，新城控股、华夏幸福、万科A更具吸引力。化工行业：多数化工行业龙头被低估，万华化工、浙江龙胜、华鲁恒盛具有较强的估值吸引力。公用事业：多数龙头公用事业估值偏低，中国广河、长江电力、华能水电的估值具有吸引力。钢铁：部分钢铁龙头被低估，三钢集团方大特钢、明光具有较强的估值吸引力。公路和铁路：一些领先的公路和铁路被低估，大秦铁路具有很强的估值吸引力。航空货运与物流：多数龙头企业估值合理，申通快递、中外运、运达等具有吸引力。机械：多数领先机械估值合理，而潍柴动力和三一重工具有吸引力。电气设备：大多数领先的电气设备估值合理，正泰和南瑞最具吸引力。能源设备与服务：多数龙头企业估值合理，中石油工程和中海油发展具有较强的吸引力。（2）TCL集团：拐点已经到来，面板迎来最强周期（招商证券）。预计大型液晶面板供应侧将减产。大型液晶面板具有典型的周期性产品属性，供需不匹配是面板价格涨跌的核心逻辑。韩国三星已关闭L8生产线，总减产125k；近日，LG表示，年底前将关闭在韩国的液晶面板生产线，预计减产40万以上。从2020年新增产能来看，主要涉及京东方和华星光电，预计新增产能在20万左右，因此，尽管LG生产线停产节奏难以预测，但综合考虑供需形势，2020年面板价格明显比2019年乐观。2016年，面板价格上涨周期始于三星、松下生产线的退出，台湾地震的叠加影响了台湾企业的产能。在全球液晶面板格局变化的关键时刻，关注内地企业定价权的提升。现有在建大型面板产能今明两年将投产，2021年后将无新线生产能力。在大尺寸液晶面板领域，大陆面板和大陆面板市场份额将跃居前两位，控制液晶电视面板领域的定价权。近期，华星面板价格反弹有望超过今年业绩周期底部。公司已从内地领先的面板企业之一逐步升级为全球领先的面板企业之一。公司继续布局OLED、印刷和显示技术领域，估值有望提升。
增长持续发酵数据显示，截至1月16日，A股指数自2020年以来普遍上涨。在结构性市场背景下，成长股创业板指数累计上涨7.33%；另一方面，由于蓝筹股在横向市场中所占比重较高，2020年以来上证指数仅微涨0.79%。从盘面上看，市场的主线仍然延续着科技的成长和发酵。特别是2019年推出的半导体、5g、光刻胶、国产芯片等热门板块，自2020年以来持续轮番出击，成为春季市场的绝对主力军。数据显示，截至2020年1月16日，芯片概念板和光刻胶板年内累计增长率已超过10%。此外，人工智能、车联网、无线耳机等子行业年内增长超过8%。从市场表现来看，科技行业业绩走势较好，市场热点题材股表现较好，部分前期涨幅相对较低的电子行业个股正在补仓。此外，科技产业的热点也正在从电子产品向传媒、新能源汽车扩散。创金合信科技成长股票型基金经理周志敏说。银华基金长期价值增长投资部执行总经理唐能指出，目前市场主要关注的一个问题是，之前科技相关板块涨幅较大，目前估值一直处于高位。对此，唐能认为，估值并不是市场风格转变的主要因素，但创新产业有望带来新的经济增长点。因此，2020年市场将延续2019年的市场格局，结构性创新产业机会依然存在。同时，前海开元董事总经理兼联席投资总监邱杰表示，2019年基金投资业绩良好，但2020年基金投资收益难以达到上年水平，投资者应适当降低投资收益预期。总体而言，随着外部环境的缓和和国内经济发展质量的提高，以及国内外新资本的不断流入，2020年应该是股权资产配置的好时机。沪深300增强型基金经理王平指出，从外部环境来看，全球经济预期总体向好，货币政策宽松效应有望在2020年逐步显现。在国内经济基本面方面，王平表示，预计在稳定货币、放开金融的政策引导下，制造业出现补货周期的概率较大，出口也会随着外部环境的缓解而好转。唐能表示，在全球货币政策进一步宽松的同时，也为全球货币政策带来了宽松的空间。长期来看，长期利率中心将趋于下行。同时，在继续清理地方财政纪律的背景下，以减税降费、增加专项债务等形式实施的财政政策效果较好。目前，财政政策对稳定经济增长发挥了积极作用，边际效应仍在释放过程中。唐能认为，2020年财政政策将继续保持积极导向：一是政府将继续加大对基础设施建设的支持力度；二是财政赤字率可能扩大；三是减税降费仍在实施过程中。王平指出，新一年市场良性发展的稳定预期也将对投资者情绪产生积极影响。他表示：预计2020年，国内外机构投资者有望增加A股配置。除境外机构投资者通过QFII和内地股票及境内社保、企业年金、职业年金、保险资产等机构外，2019年设立的银行理财子公司可能逐步开始配置股权资产。以确定性成长股为轨迹，王平表示，要布局2020年股市机会，首先要选择一个好的轨道，注意避开波动性大、业绩不确定性大的股票。邱杰认为，低估值的消费股、具有长期竞争力和成长空间的科技股、受益于传统产业集中度提高的企业以及受益于国企改革的企业，都可以作为轨道选择。对于成长型市场，长盛创新驱动的基金经理孟琦指出，要从公司治理、长期战略、研发投入、精细化管理能力等角度把握创新成长市场，重点关注制造业四大领域，即：，核心硬件和基础材料技术进步，产品性能突破，精益生产能力提高。在选股原则上，选择行业内优秀龙头公司作为核心资产，努力集中配置长期持股。在此基础上，可以选择一些估值合理、边际提升的二线公司作为配套。中国刚刚在战略产业和核心技术方面取得突破。今后两三年是实现这一突破的关键时期，也是灵活性最大的时期。从资本市场到未来五年，它将成为创新的核心动力。孟琦指出，在以5g物联网应用为代表的智能周期到来之前，中国企业需要集中精力在基础轨道上弥补自身的不足，从而有机会分享下一代智能社会的红利，如信息技术的核心部件，工业自动化、精密机械、显示和光学等核心部件；同时，对于具有核心技术的新兴产业，如新能源、电动汽车等领域，国内企业需要迅速扩大影响力，以便占领全球市场。孟建柱还表示，未来十年将是创新的十年，流动性将向股权资产（特别是创新性资产）倾斜。在长期持有创新型资产的基础上更专业、更深入的研究是未来资产管理的重要方向。 (责任编辑：admin) |
